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日本銀行
日本以金融服務(wù)為主的公司
日本銀行（BankofJapan），是日本的中央銀行，在日本經(jīng)常被簡(jiǎn)稱(chēng)為日銀。日本銀行本店，位于東京都中央區日本橋。日本銀行的代表者是該行的總裁。
2020年7月20日，日本央行在結算機構局內新設立“數字貨幣組”，將重點(diǎn)研究中央銀行發(fā)行的數字貨幣（CBDC），探尋如何構建數字社會(huì )的最佳結算系統。該小組成員約10人，組長(cháng)由奧野聰雄擔任。
基本信息
| 中文名 | 日本銀行 |
| 外文名 | Bank of Japan |
工商信息
| 成立日期 | 1882年10月10日 |
| 經(jīng)營(yíng)范圍 | 金融服務(wù) |
其他信息
| 別名 | 日銀 |
展開(kāi)
發(fā)展歷程
日本銀行是日本的中央銀行，在日本經(jīng)常被簡(jiǎn)稱(chēng)為日銀（にちぎん;Nichigin）。
日本銀行的代表者是該行的總裁。現任總裁為2013年3月20日上任的黑田東彥。
根據日本銀行法，日本銀行屬于法人，類(lèi)似于股份公司。資本金為1億日元，其中5500萬(wàn)日元由日本政府出資。相當于股票的“出資證券”已在日本JASDAQ市場(chǎng)上市（股票號碼：8301）。與一般股票不同的是，沒(méi)有股東大會(huì )和決議權，分紅也限制在“5%”以?xún)取?/span>
2021年10月，中國人民銀行與日本銀行續簽了中日雙邊本幣互換協(xié)議，規模為2000億元人民幣/34000億日元，協(xié)議有效期三年，經(jīng)雙方同意可以展期。
2023年4月14日，日本央行官網(wǎng)正式發(fā)布新版紙幣票樣，包括10000日元、5000日元和1000日元3種面額。
歷史
1882年6月頒布日本銀行條例
日本銀行東京分行
1942年2月頒布日本銀行法（昭和17年法律第67號，以下稱(chēng)“舊法”）
1942年5月1日根據舊法施行法人改組
1997年6月18日重新制訂日本銀行法（平成9年法律89號，以下稱(chēng)“新法”）
1998年4月1日新法施行
職能
日本銀行根據日本銀行法執行以下職能：
發(fā)行紙幣現鈔并對其進(jìn)行管理
執行金融政策
執行與各國中央銀行和公共機關(guān)之間的國際關(guān)系業(yè)務(wù)(包括介入外匯市場(chǎng))
搜集金融經(jīng)濟信息并對其進(jìn)行研究
銀行總裁
代總裁姓名就任時(shí)間出生地區
1.吉原重俊1882年10月6日鹿兒島縣
2.富田鐵之助1888年2月22日宮城縣
3.川田小一郎1889年9月3日高知縣
4.巖崎彌之助1896年11月11日高知縣
5.山本達雄1898年10月20日大分縣
6.松尾臣善1903年10月20日兵庫縣
8.三島彌太郎1913年2月28日鹿兒島縣
10.市來(lái)乙彥1923年9月5日鹿兒島縣
11.井上準之助1927年5月10日大分縣
12.土方久征1928年6月12日三重縣
13.深井英五1935年6月4日群馬縣
16.澀澤敬三1944年3月18日東京都
17.新木榮吉1945年10月9日石川縣
18.一萬(wàn)田尚登1946年6月1日大分縣
19.新木榮吉1954年12月11日石川縣
20.山際正道1956年11月30日東京都
21.宇佐美洵1964年12月17日山形縣
22.佐佐木直1969年12月17日山口縣
23.森永貞一郎1974年12月17日宮崎縣
24.前川春雄1979年12月17日東京都
25.澄田智1982年10月6日群馬縣
26.三重野康1989年12月17日大分縣
27.松下康雄1994年12月17日兵庫縣
31.黑田東彥2013年3月20日
社會(huì )事件
2004年11月25日，該行前橋支店的幾名職員趁上司等管理人員不在的時(shí)候，在該年11月1日新發(fā)行的紙鈔中，將其中認為具有稀少價(jià)值的四枚連碼鈔票取出，并將自己的非連碼替換的事件，在基于民眾告發(fā)的內部調查中得以確認。該行職員被處以最高一個(gè)星期的停職等的處分，日本銀行也以機構的形式公開(kāi)道歉。在報道中卻稱(chēng)這是“非營(yíng)利目的”“并非盜竊是替換，無(wú)金額上的實(shí)際損害”，強調這只是一件輕微事件，這缺少站在“金融機關(guān)的人在上司背后以個(gè)人的目的接觸‘公家的錢(qián)’”的立場(chǎng)，最終以較輕的懲處收場(chǎng)。
2.獨立性受到質(zhì)疑
日本政府對日本銀行決策的干涉由來(lái)已久，特別是在2000年日本經(jīng)濟出現走出緊縮的跡象，日本銀行貿然加息導致經(jīng)濟重新步入衰退的情況下，政府的干涉更加頻繁。2006年8月日本政府甚至違反常規，修改物價(jià)指數計算方法以壓低通貨膨脹率，從而降低日本銀行再次加息的必要性。雖然日本政府雖每五年一次例行調整CPI編制方式，但這一次在時(shí)機上卻令人懷疑，因為修改時(shí)間發(fā)生在貨幣政策出現歷史性轉折和CPI年增長(cháng)率轉為正值后不久。
3.2007年1月18日日本銀行貨幣政策會(huì )員會(huì )會(huì )議前，市場(chǎng)曾普遍預期該次會(huì )議上日本銀行將加息25個(gè)基點(diǎn)。但是隨著(zhù)日本政府官員的輪番口頭勸導和派代表出席貨幣政策會(huì )議，日本銀行終于屈服，以6:3的投票結果維持利率在0.25%的超低水平不變。
4.在發(fā)達國家中，一直信奉政府不能干預中央銀行的原則，日本銀行也標榜自己具有貨幣政策的獨立性。但這次維持利率不變清楚地表明，日本銀行的獨立性遠遠不及其他西方國家，甚至有淪為政府附庸的嫌疑。
保護政策
1973年布雷頓森林體系解體以后，全球貨幣走向自由浮動(dòng)匯率時(shí)代。本國貨幣的國際地位一向被認為是影響跨國銀行競爭力的一個(gè)因素。日元匯率隨著(zhù)日本經(jīng)濟高增長(cháng)、外貿聯(lián)系增多、匯率體制改革以及美國政府施壓，進(jìn)入持續升值的軌道。
1970年日元匯率為1美元兌360日元，1988年為135.5日元，升值接近3倍。日本銀行和企業(yè)對外投資購買(mǎi)力大增。基于匯率分析，在外匯儲備大增、日元升值和銀行資金過(guò)剩的背景下，對外投資收益增幅大于日元升值增幅，日本銀行積極尋求對外擴張，基于利率分析，假設日元資金成本與歐元利率大致相當，企業(yè)可隨意獲得兩種貨幣資金，那么日元銀行的貨幣優(yōu)勢很小甚至可以說(shuō)不存在。
1980年代，上述兩個(gè)條件都不具備，日元優(yōu)勢明顯。同時(shí)，日元升值尤其1985年以后日元大幅升值，導致日本銀行的資本賬面值大幅增加，國際評級提高，使得銀行可以獲得廉價(jià)資金，海外資產(chǎn)快速擴張。這是間接效應。1990年以后，隨著(zhù)利率自由化，上述兩個(gè)條件逐漸成立并發(fā)揮作用，日本銀行的日元優(yōu)勢下降，但日元升值的間接效應仍不容忽視。
1980年代，在金融自由化背景下，日本銀行逐漸放松管制，如放寬了銀行參與外匯交易業(yè)務(wù)、海外機構向境內客戶(hù)提供歐洲日元貸款等限制，國際業(yè)務(wù)增加。但是利率管制、分業(yè)經(jīng)營(yíng)等監管政策維持，迫使一些銀行為規避管制，到海外市場(chǎng)尤其離岸市場(chǎng)設立機構，開(kāi)展國內限制性業(yè)務(wù)。實(shí)行利率管制，國內利率低于歐美市場(chǎng)利率，為日本銀行在國內融資，在美國放貸，全球配置資源，國際化發(fā)展提供了有利條件。日本政府的保護支持，消除了日本銀行國際化的后顧之憂(yōu)。刺激其實(shí)行規模擴張戰略。據統計，1984年日本銀行海外資產(chǎn)3411億美元，1993年達到21810億美元。
紐約、倫敦、瑞士、盧森堡、香港等作為國際金融中心，各具特色，對外資銀行有較大吸引力(pulleffect)，日本銀行進(jìn)入這些地區設立機構，開(kāi)展債券交易等業(yè)務(wù)，形成全球24小時(shí)連續交易系統。1980年代，歐美國家銀行業(yè)市盈率普遍相對較低，而日本銀行市盈率較高，日元購買(mǎi)力較強，海外收購成本低。
在外資政策上，歐洲市場(chǎng)管制較嚴，日本銀行在歐洲市場(chǎng)收購較少，以新設機構為主；美國市場(chǎng)相對寬松，美國銀行為提高資本充足率，向外資銀行大量出售貸款，使得日本銀行得以合理的價(jià)格接手許多美國銀行。美國市場(chǎng)規模大，當時(shí)美國銀行法禁止跨州經(jīng)營(yíng)、銀行與證券保險混業(yè)經(jīng)營(yíng)，銀行規模普遍不大，分割于不同城市，不能向客戶(hù)提供全面金融服務(wù)等，也為日本銀行進(jìn)入開(kāi)展相關(guān)業(yè)務(wù)提供了有利的條件。
資源優(yōu)勢
簡(jiǎn)介
日本銀行的資源優(yōu)勢包括規模較大、融資成本低、客戶(hù)關(guān)系穩定以及日本政府保護等，抓住時(shí)機，全面出擊，實(shí)現超常規增長(cháng)。長(cháng)期以來(lái)，日本國內市場(chǎng)開(kāi)放度不高，監管政策嚴格，政府對銀行提供隱性保護，銀行破產(chǎn)率低，同時(shí)銀行與企業(yè)相互持股，股權相對穩定，股價(jià)波動(dòng)不大，銀行缺乏市場(chǎng)競爭創(chuàng )新的壓力和動(dòng)力，國際競爭力不足，但是，由于當時(shí)經(jīng)濟環(huán)境大好，日本銀行全球化擴張擁有豐富的資源優(yōu)勢。
客戶(hù)關(guān)系優(yōu)勢
一是客戶(hù)關(guān)系優(yōu)勢，即日本銀行與企業(yè)相互持股，并實(shí)行主銀行制度，關(guān)系穩定，企業(yè)全球化推動(dòng)了銀行全球化。所謂主銀行制度(mainbank)就是每個(gè)企業(yè)都有一個(gè)主銀行，該行不僅是企業(yè)資金的主要供給者，而且主導企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。許多研究表明，日本銀行的國際化符合追隨客戶(hù)戰略，企業(yè)國際化與銀行國際化相互推動(dòng)，日本海外企業(yè)所需短期資金主要由日本銀行海外機構提供，所需長(cháng)期資金日本銀行貸款占25%左右。
規模效率優(yōu)勢
三是規模效率優(yōu)勢，即日本銀行規模較大，成本效率較高。資產(chǎn)方面，日本銀行規模較大，資產(chǎn)增長(cháng)最快。1990年，全球5大銀行均為日本銀行。1985-1989年，日本前11家銀行平均資產(chǎn)增長(cháng)率達12.6%，高于德國銀行、英國銀行、法國銀行、瑞士銀行、美國銀行等。收入方面，1986-1989年日本銀行年均收入增長(cháng)率達16%，高于英國銀行、德國銀行、瑞士銀行、法國銀行、美國銀行。經(jīng)營(yíng)上，日本銀行以資產(chǎn)和市場(chǎng)份額最大化為目標，實(shí)行廉價(jià)擴張策略，與其他國家的銀行相比，資產(chǎn)回報率、股本回報率較低，但成本收入比較低、單位人均收支增長(cháng)率較高、收入增幅大于支出增幅，管理高效。
資本過(guò)剩
日本經(jīng)濟持續增長(cháng)，銀行在國內市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)前景樂(lè )觀(guān)，風(fēng)險承受能力較強，有實(shí)力開(kāi)拓國際市場(chǎng)。1985-1989年，日本年均經(jīng)濟增長(cháng)率高達4.1%,通脹率1.2%。央行為刺激經(jīng)濟，緩解日元升值的影響，維持寬松的貨幣政策。國內儲蓄率16%以上，為同期英美國家的兩倍，但生產(chǎn)性投資飽和，資金嚴重過(guò)剩。
經(jīng)常項目盈余持續增加，加劇國內資金過(guò)剩格局，出現兩個(gè)后果：一是國內非生產(chǎn)領(lǐng)域投資增加，資產(chǎn)價(jià)格高漲。據有關(guān)分析，1985—1990年間日本土地價(jià)格增長(cháng)了2倍以上，新房?jì)r(jià)格接近居民年收入的10倍，股指增長(cháng)率31%。這又導致銀行資產(chǎn)規模和市值大增，通過(guò)股市融資便利，擴張加快。二是海外投資增加，日本成為最大債權國。1980年代前期以本國政府和非銀行金融中介購買(mǎi)美國國債、房地產(chǎn)等資產(chǎn)為主，后期海外銀行擴張，貸款投資大增。
衰落根源
自1991年開(kāi)始，日本銀行被迫調整國際化戰略，從過(guò)去的全球出擊轉向對美國市場(chǎng)的重點(diǎn)防御，有選擇退出。1991年，日本城市銀行海外分行的資產(chǎn)下降了13%，銀行總資產(chǎn)下降了5%，這是二戰以后銀行資產(chǎn)首年下降。1990年代，日本銀行全球化衰退是外部市場(chǎng)條件變化，內部資源優(yōu)勢削弱的自然結果。但深入分析，日本銀行沒(méi)有利用有利時(shí)機，提高國際競爭力，片面追求規模最大化，未能成為當地本土化銀行，是其國際化發(fā)展不可持續的根源。
在國內市場(chǎng)方面，1990年以后，日本泡沫經(jīng)濟破滅，股市和房地產(chǎn)市場(chǎng)崩潰，經(jīng)濟一蹶不振，陷入長(cháng)達十年的衰退和通貨緊縮之中，對銀行經(jīng)營(yíng)發(fā)展產(chǎn)生了較大的負面影響。隨后在美國的壓力下，逐漸放松利率管制，實(shí)行利率自由化，國內利率與國際市場(chǎng)利率趨于一致，銀行低成本資金優(yōu)勢消失。日本銀行資本充足率較低，股市泡沫破滅前可以通過(guò)股市融資，泡沫破滅以后，銀行不良資產(chǎn)增加，市值嚴重縮水，股市融資困難，只好通過(guò)發(fā)行次級債補足，資金成本增加，資產(chǎn)負債表擴張能力受限。
總之，隨著(zhù)市場(chǎng)環(huán)境惡化，銀行資源優(yōu)勢只剩下客戶(hù)關(guān)系優(yōu)勢和政府的保護政策，但不足以彌補銀行國際化擴張的成本損失，從而被迫削減海外資產(chǎn)和負債，調整擴張戰略。
戰略失誤
銀行全球化發(fā)展戰略失誤，以資產(chǎn)規模增長(cháng)而不是能力提高為目標。首先認識上疏忽，不重視研究海外市場(chǎng)，以為進(jìn)入國際市場(chǎng)開(kāi)展業(yè)務(wù)，與國內市場(chǎng)沒(méi)有太大的差別，可以輕易占領(lǐng)海外市場(chǎng)，獲得規模經(jīng)濟優(yōu)勢以及外資銀行在零售業(yè)務(wù)方面的技術(shù)經(jīng)驗。
在美國房地產(chǎn)泡沫嚴重的情況下，日本銀行繼續參與對大不動(dòng)產(chǎn)開(kāi)發(fā)商發(fā)放的銀團貸款，大力支持日本企業(yè)對美國房地產(chǎn)投資和收購，有的甚至直接投資美國房地產(chǎn)，隨著(zhù)美國房地產(chǎn)泡沫破滅而遭受巨額損失。1977年到1992年間，大多數日本城市銀行的海外資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重增長(cháng)了近乎3倍，達35%。但國際業(yè)務(wù)利潤占總利潤的比重不過(guò)20%左右。而美國、德國和英國銀行的國際業(yè)務(wù)利潤占比居1/3和1/2之間。
開(kāi)拓當地市場(chǎng)完全依靠資金成本優(yōu)勢，實(shí)行廉價(jià)競爭策略，與非日本客戶(hù)建立了業(yè)務(wù)關(guān)系。但是，除了貸款，其他業(yè)務(wù)產(chǎn)品較少，不能向海外客戶(hù)提供復雜的增值服務(wù)，沒(méi)有建立起深層次的合作關(guān)系。隨著(zhù)泡沫經(jīng)濟破滅、銀行低成本資金優(yōu)勢消失，新客戶(hù)流失。Nolle對1983-1992年間日美銀行的盈利能力、效率和信貸質(zhì)量做了比較分析，發(fā)現日本銀行資產(chǎn)回報率、股本回報率很低，客戶(hù)授信評級管理水平低，完全依靠低利率政策吸引客戶(hù)，沒(méi)有發(fā)揮成本效率優(yōu)勢。而美國銀行盡管資金成本相對較高，但是憑著(zhù)高價(jià)值的產(chǎn)品服務(wù)和良好的風(fēng)險管理能力，始終能夠在激烈的市場(chǎng)競爭中獲得一定收益，體現出較強的競爭發(fā)展能力。
機制缺陷
大家知道，人力資源機制是決定銀行核心競爭力高低的關(guān)鍵因素。對外資銀行而言，身處陌生的市場(chǎng)，人力資源管理更加重要，直接決定了銀行經(jīng)營(yíng)的成敗和發(fā)展潛力。收購當地銀行，外籍員工掌握著(zhù)大量的信息、知識、經(jīng)驗和客戶(hù)關(guān)系，是真正的價(jià)值所在。日本銀行對海外機構沿用國內管理機制，不重視本土化經(jīng)營(yíng)管理，決定了其不可能在當地市場(chǎng)生根開(kāi)花，取得成功。首先，對有知識、有能力的當地員工重視不夠，海外機構管理層都是日本人或者日裔美國人，當地員工常常被認為是外來(lái)者，被排除在核心管理層之外，積極性不高，歸屬感較差。日本銀行外派員工與當地員工一起工作，但由于沒(méi)有建立有效的信息交流機制，當地員工沒(méi)有動(dòng)力也不愿意浪費時(shí)間指導日本員工。日本員工獲得有關(guān)技術(shù)知識困難，能否獲得取決于自身是否機靈，能否向當地員工提供某些可以交換的東西。而來(lái)自他國的外資企業(yè)都雇用美國人或者講英語(yǔ)的歐洲人，注重本土化，更為當地公眾所接受。
日本銀行對了解海外市場(chǎng)，有一定國際知識經(jīng)驗的本行外派員工，重視不夠，對他們掌握的技術(shù)信息沒(méi)有充分利用，轉化為價(jià)值增值和新的競爭力。銀行派員到境外培訓，是了解國際市場(chǎng)、更新員工知識結構的重要方式。許多日本銀行也常常派員到境外培訓，但是所看重的往往是培訓的方式。就是說(shuō)，將培訓作為對優(yōu)秀員工的一種獎勵，對其他員工的激勵和對外宣傳的招牌，沒(méi)有建立國外技術(shù)知識信息應用創(chuàng )新機制。此外，國內外市場(chǎng)環(huán)境差異較大，國外技術(shù)經(jīng)驗應用空間有限，加上領(lǐng)導不了解、不重視，進(jìn)一步限制銀行競爭力的提高。
管理不力
還有，日本銀行對海外機構組織管理不力，沒(méi)有發(fā)揮其應有的功能作用。收購當地機構是銀行獲取并增強競爭優(yōu)勢的重要手段。但能否實(shí)現預期目的，取決于能否建立有效的組織管理架構，發(fā)揮海外機構的特有功能，確保國外技術(shù)信息的及時(shí)傳遞、合理應用。日本銀行收購銀行從屬于規模最大化目標，機構整合不到位，信息傳遞不暢，管理失控，既不能發(fā)揮協(xié)同效應，也未能實(shí)現獲取國際市場(chǎng)先進(jìn)技術(shù)經(jīng)驗提高母行競爭力的目標。
公司業(yè)務(wù)
2020年7月21日，日本央行2020年7月20日在結算機構局內新設立“數字貨幣組”。此次是對日本央行2月設立的CBDC研究小組進(jìn)行改組，升格為正式部門(mén)。該部門(mén)還將負責與歐洲央行（ECB）等海外央行開(kāi)展數字貨幣聯(lián)合研究。在全球圍繞數字貨幣積極進(jìn)行討論的情況下，日本央行也在加快發(fā)行的準備工作。
參考資料
[1]
日本央行正式設立數字貨幣工作組|日本央行_新浪財經(jīng)_ · 新浪網(wǎng)[引用日期2020-07-21]
[2]
中國人民銀行與日本銀行續簽貨幣互換協(xié)議 · 界面新聞[引用日期2021-10-26]
[3]
日本央行正式發(fā)布新版紙幣票樣 · 中新網(wǎng)[引用日期2023-04-14]
相關(guān)合集
東亞國家中央銀行
共5個(gè)詞條2733閱讀
中國人民銀行
國務(wù)院組成部門(mén)
香港金融管理局
香港特別行政區政府轄下的獨立部門(mén)
蒙古銀行
1924年成立的國家貨幣管理機構
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