信貸資產(chǎn)（商業(yè)銀行最重要的資產(chǎn)業(yè)務(wù)）
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信貸資產(chǎn)
商業(yè)銀行最重要的資產(chǎn)業(yè)務(wù)
又稱(chēng)為信貸業(yè)務(wù)或貸款業(yè)務(wù)。信貸在商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)中是最主要的業(yè)務(wù)，我國的商業(yè)銀行約占到80%。這類(lèi)資產(chǎn)風(fēng)險較大，資產(chǎn)收益較高。
基本介紹
信貸資產(chǎn)
按保障程度(風(fēng)險程度)，貸款可劃分為信用貸款、擔保貸款和抵押(貼現)貸款。信用貸款是指銀行完全憑借客戶(hù)而無(wú)須提供擔保品而發(fā)放的貸款。擔保貸款是銀行憑借客戶(hù)擔保人的雙重信譽(yù)而發(fā)放的貸款。
抵押貸款(包括貼現)要求客戶(hù)提供具有一定價(jià)值的商品物質(zhì)或有價(jià)證券作為抵放的貸款。這種標準劃分，有利于銀行加強貸款安全性或管理。銀行在選擇發(fā)放貸款方式時(shí)，應視貸款對象、貸款風(fēng)險程度加以確定。
2015年5月13日，國務(wù)院常務(wù)會(huì )議決定，新增5000億元信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)規模，繼續完善制度、簡(jiǎn)化程序，鼓勵一次注冊、自主分期發(fā)行；規范信息披露，支持證券化產(chǎn)品在交易所上市交易。在前期山東、廣東開(kāi)展信貸資產(chǎn)質(zhì)押再貸款試點(diǎn)的基礎上，央行2015年10月決定在上海、天津、遼寧、江蘇、湖北、四川、陜西、北京、重慶等9省（市）推廣試點(diǎn)。
央行相關(guān)負責人介紹，此舉是為了貫徹落實(shí)國務(wù)院關(guān)于加大改革創(chuàng )新和支持實(shí)體經(jīng)濟力度的精神，也是2015年人民銀行工作會(huì )議的要求。
央行相關(guān)負責人表示，信貸資產(chǎn)質(zhì)押再貸款試點(diǎn)地區人民銀行分支機構對轄內地方法人金融機構的部分貸款企業(yè)進(jìn)行央行內部評級，將評級結果符合標準的信貸資產(chǎn)納入人民銀行發(fā)放再貸款可接受的合格抵押品范圍。
分類(lèi)
按期限
貸款可分為短期、中期和長(cháng)期貸款。1年以?xún)葹槎唐谫J款；1－7年為中期貸款；7－10年為長(cháng)期貸款。以貸款時(shí)間來(lái)劃分貸款種類(lèi)，主要作用是有利于銀行掌握資產(chǎn)的流動(dòng)性性，便于銀行短、中、長(cháng)期貸款保持適當比例。
按對象和用途
貸款可以分為工業(yè)貸款、農業(yè)貸款、科技貸款、消費貸款、投資貸款、證券貸款等。這種分法一方面有利于按貸款對象的償還能力安排貸款秩序，另有利于考察銀行信貸資金的流動(dòng)方向及在國民經(jīng)濟各部門(mén)間的分布狀況，從而有利于分析銀行信貸結構與國民經(jīng)濟情況。
按貸款的質(zhì)量或占用形態(tài)
轉讓模式
信貸資產(chǎn)轉讓業(yè)務(wù)分為買(mǎi)斷型信貸資產(chǎn)轉讓業(yè)務(wù)和回購型信貸資產(chǎn)轉讓業(yè)務(wù)。買(mǎi)斷型信貸資產(chǎn)轉讓業(yè)務(wù)是指轉讓雙方根據協(xié)議約定轉讓信貸資產(chǎn)，資產(chǎn)轉讓后，借款人向受讓方承擔還本付息的義務(wù)。買(mǎi)斷型信貸資產(chǎn)轉讓業(yè)務(wù)項下，債權人由出讓方轉讓為受讓方。這種轉讓方式也被稱(chēng)為“真實(shí)出售”。
回購型信貸資產(chǎn)轉讓業(yè)務(wù)是指轉讓雙方根據協(xié)議約定在某一日期以約定的價(jià)格轉讓信貸資產(chǎn)，同時(shí)出讓方承諾在約定的日期向受讓方無(wú)條件購回該項信貸資產(chǎn)。由于回購型業(yè)務(wù)所轉讓的信貸資產(chǎn)在到期前就已由出讓方購回，所以不辦理貸款檔案和法律文件的移交，付息的責任由出讓方承擔。
目前我國大力發(fā)展的信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)也是一種買(mǎi)斷型信貸資產(chǎn)轉讓業(yè)務(wù)。信貸資產(chǎn)證券化是將信貸資產(chǎn)轉移給一個(gè)特設目的主體(這種轉移可以采用轉讓方式，也可以采用信托方式)，由特設目的主體以資產(chǎn)支持證券的形式向投資者發(fā)行受益證券，以信貸資產(chǎn)的現金流支付資產(chǎn)支持證券收益的方式。可以看出，信貸資產(chǎn)證券化區別于傳統的信貸資產(chǎn)轉讓業(yè)務(wù)之處即創(chuàng )新之處在于特設目的主體受讓了該筆信貸資產(chǎn)以后，以該筆信貸資產(chǎn)的現金流為基礎向投資者發(fā)行了受益證券。
證券化
一般來(lái)講，銀行信貸資產(chǎn)是指銀行發(fā)放的各種貸款以及應收賬款，通常包括住房抵押貸款、商用房抵押貸款、工商業(yè)貸款、汽車(chē)貸款以及應收賬款等。按資產(chǎn)質(zhì)量劃分可分為高質(zhì)量（根據北京大學(xué)金融與證券研究中心曹鳳歧教授的觀(guān)點(diǎn)：高質(zhì)量資產(chǎn)是一種能在未來(lái)產(chǎn)生可預測的穩定現金流，有持續一定時(shí)期的較低比例的拖欠違約率、低損失率的歷史記錄的資產(chǎn)）和低質(zhì)量信貸資產(chǎn)（通常指的是銀行不良資產(chǎn)）。
所謂銀行信貸資產(chǎn)證券化，是指銀行將其缺乏流動(dòng)性但在未來(lái)能夠產(chǎn)生可預見(jiàn)的、穩定的現金流量的信貸資產(chǎn)，通過(guò)一定的結構安排，對資產(chǎn)中的風(fēng)險和收益進(jìn)行分離和重組形成資產(chǎn)池，進(jìn)而轉換為在資本市場(chǎng)上出售和流通的證券，據以融資的過(guò)程。
銀行信貸資產(chǎn)證券化是一項復雜的系統工程，其發(fā)行過(guò)程涉及眾多參與者。主要有借款人、發(fā)起人（銀行）、特殊目的載體（SPV）、受托人、服務(wù)商、信用評級機構、擔保機構、投資銀行、投資者。一般來(lái)講，其基本運作流程如下：
銀行首先向央行提出申請，經(jīng)批準后，一方面將其信貸資產(chǎn)出售給特殊目的載體，由特殊目的載體發(fā)行ABS（資產(chǎn)支持證券），經(jīng)投資銀行承銷(xiāo)賣(mài)給投資者，然后投資銀行將發(fā)行收入轉讓給特殊目的載體，特殊目的載體按與銀行簽訂合同中的資產(chǎn)出售價(jià)格轉讓給銀行；另一方面，銀行委托服務(wù)商向借款人收回本息，經(jīng)受托人將本息償還給投資者。
銀行信貸資產(chǎn)證券化主要有以下幾個(gè)優(yōu)點(diǎn)：
1、增強流動(dòng)性，提高資產(chǎn)收益率。銀行的資金來(lái)源以短期存款為主，而資金的運用則很多投向長(cháng)期貸款。這種“借短貸長(cháng)”的資產(chǎn)/負債不匹配的風(fēng)險會(huì )使銀行陷入流動(dòng)性不足的困境。而銀行信貸資產(chǎn)證券化可將流動(dòng)性不足的長(cháng)期資產(chǎn)提前變現，可以加快信貸資產(chǎn)周轉的速度，提高資產(chǎn)的收益率。
2、銀行可以利用結構金融工具來(lái)創(chuàng )建所需的投資結構，推進(jìn)投資組合管理實(shí)踐，有效改善銀行財務(wù)管理，促進(jìn)我國銀行業(yè)從過(guò)去的市場(chǎng)占有率經(jīng)營(yíng)方式向風(fēng)險管理方式轉變，建立一個(gè)高效的金融體系。
3、可以盤(pán)活許多銀行不良資產(chǎn)，完成企業(yè)的低成本融資，加快處理不良資產(chǎn)的速度，提高資產(chǎn)處置效率。下面我從博弈論的角度通過(guò)分析銀行信貸資產(chǎn)證券化市場(chǎng)主體的經(jīng)濟行為來(lái)探討它的效率問(wèn)題。
轉讓
信貸資產(chǎn)轉讓是指金融機構（如銀行、信托投資公司、資產(chǎn)管理公司、財務(wù)公司等）之間，根據協(xié)議約定轉讓在其經(jīng)營(yíng)范圍內的、自主、合規發(fā)放尚未到期信貸資產(chǎn)的融資業(yè)務(wù)，其中，金融機構將其持有的信貸資產(chǎn)出售給其他金融機構并一次融入資金被稱(chēng)為信貸資產(chǎn)出讓業(yè)務(wù)；金融機構受讓其他金融機構出售的信貸資產(chǎn)并融出資金被稱(chēng)為信貸資產(chǎn)受讓業(yè)務(wù)。
功能及優(yōu)勢：
（1）可以充分發(fā)揮金融機構的整體力量，實(shí)現優(yōu)勢互補，達到改善信貸資產(chǎn)結構、合理規避資產(chǎn)負債監管指標、提高信貸資產(chǎn)流動(dòng)性和經(jīng)營(yíng)效益最大化等目的；
（2）可以豐富客戶(hù)資源，分散貸款風(fēng)險。
回購
定義
信貸資產(chǎn)回購業(yè)務(wù)是指信貸資產(chǎn)的持有人（出讓方）將其持有的信貸資產(chǎn)按協(xié)議約定階段性轉讓給受讓方，該信貸資產(chǎn)轉讓到期，出讓方按合同約定無(wú)條件向受讓方購回該信貸資產(chǎn)的業(yè)務(wù)。
產(chǎn)品特點(diǎn)
緩解信貸資產(chǎn)出讓方資金緊缺的不利局面。
優(yōu)良結構
信貸資產(chǎn)證券化的交易結構
對信貸資產(chǎn)進(jìn)行結構性重組是一項很復雜的工作。SPV應盡可能多地收集與借款合同相關(guān)的信息，包括數據信息、信用狀況、借款分布、產(chǎn)業(yè)發(fā)展、資產(chǎn)類(lèi)型等，對還款風(fēng)險等作充分的測算，考慮各種影響現金流的可變因素及其補救措施和發(fā)行市場(chǎng)的承受能力及投資人的偏好，設計出合適的證券品種，降低債券發(fā)行成本。
信用增級可以分為內部信用增級和外部信用增級。對信用增級要求的強弱取決于信貸資產(chǎn)歷來(lái)的拖欠及虧損情況、以及證券化融資的法律及付款結構等。SPV還需比較為獲得信用增級所付出的成本與信用級別提高后所減少的融資成本的差異。信用增級的方式主要有：提供超額的信貸資產(chǎn)抵押；提供權利或收益擔保；建立儲備金帳戶(hù)或利差帳戶(hù)；第三方負連帶責任信用擔保；保留對信貸資產(chǎn)出售機構的全部或部分追索權；制定信貸資產(chǎn)的回購和替換條款；由保險公司提供保險；采取利率互換或貨幣互換等風(fēng)險防范措施。
從總體上說(shuō)，第三方擔保是一種最基本的信用增級方式。在信貸資產(chǎn)證券化開(kāi)展的初期，可設立國有獨資的擔保機構為資產(chǎn)支持債券提供擔保。當市場(chǎng)信用制度逐漸建立并完善后，企業(yè)擔保或民間擔保也可以占有一定份額。
信貸資產(chǎn)經(jīng)過(guò)信用增級后，還需接受信用評級機構對擬發(fā)行的資產(chǎn)支持債券進(jìn)行信用評級。信用評級應貫穿于債券的存續期間，以方便投資人對債券風(fēng)險作出判斷，SPV也可根據評信結果要求銀行執行回購或替代條款。第三、信貸資產(chǎn)的證券化處理及其管理SPV對所購買(mǎi)的信貸資產(chǎn)進(jìn)行結構性重組和信用增級后，可以此作為標的資產(chǎn)向主管部門(mén)提出發(fā)行資產(chǎn)支持債券的申請，同時(shí)應辦理信貸資產(chǎn)的抵（質(zhì)）押手續。委托一家信譽(yù)良好的信托投資公司作為資產(chǎn)支持債券的受托管理人。
受托管理人履行下列職責：代表資產(chǎn)支持債券持有人利益；接受信貸資產(chǎn)抵（質(zhì)）押，代理資產(chǎn)支持債券持有人行使抵押權；接受SPV委托，對信貸資產(chǎn)及其收益進(jìn)行監督管理，宣布違約事件；監督擔保人、管理?yè)Ｆ芳捌涫找妫欢ㄆ谙蛸Y產(chǎn)支持債券投資人支付收益；資產(chǎn)支持債券到期不能償付時(shí)，代表債券投資人向資產(chǎn)證券化經(jīng)營(yíng)公司及其擔保人追償。
資產(chǎn)支持債券受托管理人和信貸資產(chǎn)售后服務(wù)機構的職能是不同的。在具體操作上，銀行、SPV、服務(wù)機構、受托管理人應簽署四方協(xié)議，同時(shí)兩兩之間應簽署雙邊協(xié)議，明確相互之間的權利義務(wù)關(guān)系。服務(wù)機構對SPV和受托管理人負責，受托管理人對資產(chǎn)支持債券投資人負責。
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