所謂外匯緩沖政策，是指政府為了對付國際收支不平衡，把其黃金、外匯儲備作為緩沖體，通過(guò)中央銀行在外匯市場(chǎng)上買(mǎi)賣(mài)外匯，來(lái)消除國際收支不平衡所形成的外匯供求缺口，從而使收支不平衡所產(chǎn)生的影響僅限于外匯儲備的增減，而不會(huì )導致匯率的急劇波動(dòng)和進(jìn)一步影響本國經(jīng)濟的政策。這對于一次性或季節性的國際收支失衡比較有效。

基本概念

比如，某國運用官方儲備的變動(dòng)或臨時(shí)向外籌借短期資金來(lái)抵消超額外匯需求或供給，來(lái)對付國際收支的短期性失衡的做法。

比如冰島海區有一種特殊沙丁魚(yú)出口（和大閘蟹一樣每年秋天才捕撈上市）。因此冰島在秋季的外匯就會(huì )出現季節性供給急劇增加，而冰島的漁民需要的是國內貨幣用于消費而非國外貨幣，冰島政府就可以將央行的國內貨幣支付給冰島漁民，同時(shí)冰島央行持有國外貨幣或者購買(mǎi)國際債券用于外匯儲備，用于抵消這種外匯供給突然性增加時(shí)，國內出口商對國內貨幣的支付索取。

如果上例中國家沒(méi)有外匯緩沖政策（外匯儲備），那么冰島國內出口的沙丁魚(yú)的出口商將消耗大量的時(shí)間用于國際商品的補償和結算，最終用國外的商品補償和結算出口的沙丁魚(yú)（比如從中國拿回大閘蟹）。

外匯緩沖政策大致可以描述為：順差－需求外匯－導致買(mǎi)匯；逆差－拋匯。

外匯緩沖政策實(shí)際是各國央行做到了用貨幣結算商品，而非用商品結算商品的高效國際貿易行為。

適用范圍

外匯緩沖政策適用于是由季節性變動(dòng)或不正常的資本流動(dòng)所造成的國際收支失衡。這時(shí)運用外匯緩沖政策使外部失衡的影響止于外匯儲備階段，從而不會(huì )影響國內經(jīng)濟與金融。

難點(diǎn)

但該政策運用的難點(diǎn)在于如何判斷失衡的類(lèi)型，因為它對長(cháng)期性的失衡不但效果不佳，而且會(huì )使失衡大量積累，最終使國內經(jīng)濟因不可避免的調整而承受極大的震動(dòng)。此外，該政策的運用也要具備一定的條件，即必須保持實(shí)施緩沖政策所需要的充足外匯，必須具備實(shí)施公開(kāi)市場(chǎng)操作的有效條件。

優(yōu)點(diǎn)

如果國際收支失衡是由季節性、偶然性原因或不正常的資本流動(dòng)所造成，則改變國內經(jīng)濟運行來(lái)消除這種失衡，會(huì )對國內經(jīng)濟產(chǎn)生不良影響。這時(shí)，通過(guò)外匯緩沖政策調節國際收支，是一種既簡(jiǎn)便又有益的作法。它能夠使外部失衡的影響止于外匯儲備，使本幣匯率免受暫時(shí)性失衡所造成的無(wú)謂波動(dòng)，有利于本國對外貿易和投資的順利進(jìn)行，而不影響國內經(jīng)濟與金融。缺點(diǎn)

首先，外匯緩沖政策只能用于解決臨時(shí)性國際收支失衡。對于長(cháng)期的根本性失衡，該政策運用的結果不僅不能解決這種失衡，而且會(huì )使問(wèn)題大量積累，最終使國內經(jīng)濟因不可避免的調整而承受極大的震動(dòng)。其次，外匯緩沖政策的運用也要具備一定條件，即必須保持實(shí)施緩沖政策所需要的充足外匯，必須具備實(shí)施公開(kāi)市場(chǎng)操作的有效條件。而事實(shí)上，一國外匯儲備總是有限的，因此，對于那些巨額的，長(cháng)期的國際收支赤字，僅用外匯緩沖是不行的，長(cháng)期運用將導致外匯儲備的枯竭或大量外債的累積。

外匯管制

一國政府為平衡國際收支和維持本國貨幣匯率而對外匯進(jìn)出實(shí)行的限制性措施。在中國又稱(chēng)外匯管理。一國政府通過(guò)法令對國際結算和外匯買(mǎi)賣(mài)進(jìn)行限制的一種限制進(jìn)口的國際貿易政策。外匯管制分為數量管制和成本管制。前者是指國家外匯管理機構對外匯買(mǎi)賣(mài)的數量直接進(jìn)行限制和分配，通過(guò)控制外匯總量達到限制出口的目的；后者是指，國家外匯管理機構對外匯買(mǎi)賣(mài)實(shí)行復匯率制，利用外匯買(mǎi)賣(mài)成本的差異，調節進(jìn)口商品結構。