證券投機（證券投機）

簡(jiǎn)介

與證券投資的聯(lián)系 證券投機與證券投資雖然在理論上很容易區別，但在實(shí)際中二者卻很難分開(kāi)，因為人們的動(dòng)機是可以隨時(shí)轉化的。例如，投資者購買(mǎi)證券的本意是持券到期或作較長(cháng)期投資，但當證券行市暴漲時(shí)，他又可能決定把證券賣(mài)掉而獲得巨額利潤，成為事實(shí)上的證券投機者。另一方面，購買(mǎi)證券試圖在短期內獲取暴利的投機者，又可能因證券行市暴跌而改變主意，持有證券到期，這樣他又變成了事實(shí)上的證券投資者。所以有些人認為，所謂證券投資就是成功了的證券投機，所謂證券投機就是失敗了的證券投資。

區別

與證券投資的區別 證券投機與證券投資的一般區分是：

①交易目的不同。證券投資者在市場(chǎng)上購買(mǎi)證券的目的是為了獲得正當的股利或債息，他們在市場(chǎng)上出售前期所購買(mǎi)的證券，是為了避免因證券價(jià)格過(guò)度跌落而造成的損失。證券投機者在市場(chǎng)上購買(mǎi)或出售證券，目的不在于獲得證券所能帶來(lái)的股利或債息，而是為了賺取證券買(mǎi)賣(mài)的差價(jià)收入，他們出入證券市場(chǎng)進(jìn)行證券買(mǎi)賣(mài)，著(zhù)眼于尋找牟利機會(huì )。

②交易行為不同。一般說(shuō)來(lái)，證券投資者在證券行市上漲或穩定時(shí)才積極購買(mǎi)證券，而在行市下跌或波動(dòng)過(guò)大時(shí)則出售證券，而且他們通常只做單向交易，很少參加買(mǎi)空賣(mài)空和套利交易。證券投機者則不論證券行市漲跌，證券價(jià)格波動(dòng)大小，只要有利可圖都積極參與買(mǎi)賣(mài)，并且證券價(jià)格波動(dòng)越大，他們的交易活動(dòng)就越發(fā)活躍，甚至營(yíng)私舞弊，操縱市場(chǎng)，在混亂中牟取暴利。

③交易數量不同。證券投資者在市場(chǎng)上的買(mǎi)賣(mài)數量，一般以他們所擁有的資本數量或持券數量為限。而證券投機者在有利可圖的情況下，則會(huì )利用借入資金盡量擴大交易。

④資金來(lái)源不同。證券投資者的資金來(lái)源一般都是自有資金，而證券投機者的資金來(lái)源大都是從金融機構借入的。證券投機者用銀行或其他金融機構的貸款購買(mǎi)證券，再用證券抵押取得貸款，如此反復進(jìn)行，其交易規模可以做得很大。

作用 一種觀(guān)點(diǎn)認為，證券投機者的存在是推動(dòng)金融市場(chǎng)發(fā)展的重要動(dòng)力。由于金融市場(chǎng)客觀(guān)上存在資本損失、通貨膨脹等方面的風(fēng)險，證券投機者敢于承擔別人不愿承擔的風(fēng)險，運用經(jīng)驗判斷現狀，預測未來(lái)，利用投資技巧，跌價(jià)時(shí)買(mǎi)進(jìn)，漲價(jià)時(shí)賣(mài)出，從而使整個(gè)市場(chǎng)活躍起來(lái)。如果沒(méi)有投機者，那么，不論是新證券的發(fā)行還是舊證券的轉讓流通，都會(huì )受到極大的限制。因此，投機者的存在不但是必然的，而且，沒(méi)有投機者就沒(méi)有金融市場(chǎng)，至少沒(méi)有活躍的金融市場(chǎng)。另一種觀(guān)點(diǎn)認為，證券投機者的存在是證券市場(chǎng)動(dòng)蕩不安的重要原因，他們擾亂了市場(chǎng)秩序，破壞了經(jīng)濟穩定。因為，投機者的買(mǎi)空賣(mài)空和套利交易制造了虛假供求，加劇了市場(chǎng)行情波動(dòng)，特別是銀行信用的進(jìn)入，一方面引起信用擴張，導致通貨膨脹，一方面引起行情暴漲暴跌，致使經(jīng)濟混亂。如果是非法投機行為(壟斷、操縱、欺騙等)，對市場(chǎng)的危害就更大。所以，要對金融市場(chǎng)加強管理，盡量避免投機。