基礎(chǔ)貨幣余額就是計(jì)算基礎(chǔ)貨幣量的多少,通常所采用兩種方法,一是根據(jù)基礎(chǔ)貨幣的定義進(jìn)行計(jì)算,即將中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表中的現(xiàn)金和商業(yè)銀行體系的準(zhǔn)備金二者加總求出;二是根據(jù)中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債表,用基礎(chǔ)貨幣方程式進(jìn)行計(jì)算。

學(xué)科

經(jīng)濟(jì)學(xué)

解釋

計(jì)算基礎(chǔ)貨幣量的多少

影響因素

基礎(chǔ)貨幣由現(xiàn)金和存款準(zhǔn)備金兩部分構(gòu)成,其增減變化,通常取決于以下四個(gè)因素:

(1)中央銀行對商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)債權(quán)的變動(dòng)。這是影響基礎(chǔ)貨幣的最主要因素。一般來說,中央銀行的這一債權(quán)增加,意味著中央銀行對商業(yè)銀行再貼現(xiàn)或再貸款資產(chǎn)增加,同時(shí)也說明通過商業(yè)銀行注入流通的基礎(chǔ)貨幣增加,這必然引起商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金增加,使貨幣供給量得以多倍擴(kuò)張。相反,如果中央銀行對金融機(jī)構(gòu)的債權(quán)減少,就會(huì)使貨幣供應(yīng)量大幅收縮。通常認(rèn)為,在市場經(jīng)濟(jì)條件下,中央銀行對這部分債權(quán)有較強(qiáng)的控制力。

(2)國外凈資產(chǎn)數(shù)額。國外凈資產(chǎn)由外匯、黃金占款和中央銀行在國際金融機(jī)構(gòu)的凈資產(chǎn)構(gòu)成。其中外匯、黃金占款是中央銀行用基礎(chǔ)貨幣來收購的。一般情況下,若中央銀行不把穩(wěn)定匯率作為政策目標(biāo)的話,則對通過該項(xiàng)資產(chǎn)業(yè)務(wù)投放的基礎(chǔ)貨幣有較大的主動(dòng)權(quán);否則,中央銀行就會(huì)因?yàn)橐S持匯率的穩(wěn)定而被動(dòng)進(jìn)入外匯市場進(jìn)行干預(yù),以平抑匯率,這樣外匯市場的供求狀況對中央銀行的外匯占款有很大影響,造成通過該渠道投放的基礎(chǔ)貨幣具有相當(dāng)?shù)谋粍?dòng)性。

(3)對政府債權(quán)凈額。中央銀行對政府債權(quán)凈額增加通常由兩條渠道形成:

一是直接認(rèn)購政府債券;二是貸款給財(cái)政以彌補(bǔ)財(cái)政赤字。無論哪條渠道都意味著中央銀行通過財(cái)政部門把基礎(chǔ)貨幣注人了流通領(lǐng)域。例如,我國1995年的財(cái)政借款存量為1600多億元,對近幾年的基礎(chǔ)貨幣量產(chǎn)生了一定影響。

(4)其他項(xiàng)目(凈額)。這主要是指固定資產(chǎn)的增減變化以及中央銀行在資金清算過程中應(yīng)收應(yīng)付款的增減變化。它們都會(huì)對基礎(chǔ)貨幣量產(chǎn)生影響。