正文

資本配置線(xiàn)是引入無(wú)風(fēng)險借貸后,將一定量的資本在某一特定的風(fēng)險資產(chǎn)組合與無(wú)風(fēng)險資產(chǎn)之間分配,描述所有可能的新組合的預期收益與風(fēng)險之間關(guān)系的線(xiàn)條。由于無(wú)風(fēng)險資產(chǎn)與風(fēng)險資產(chǎn)之間的協(xié)方差為0,因此,在二維坐標系中,資本配置線(xiàn)就是無(wú)風(fēng)險資產(chǎn)回報的點(diǎn)(出現在縱軸上)與風(fēng)險資產(chǎn)的點(diǎn)(風(fēng)險資產(chǎn)在二維坐標內,收益比無(wú)風(fēng)險資產(chǎn)高)的連線(xiàn)。當投資人強調安全性時(shí),會(huì )增加無(wú)風(fēng)險資產(chǎn)的持有;當投資人強調收益性時(shí),會(huì )增加對風(fēng)險資產(chǎn)的持有,對應的組合點(diǎn)就在資本配置線(xiàn)上移動(dòng)。