國際金融風(fēng)暴（國際金融風(fēng)暴）

主要介紹

其特征是人們基于經(jīng)濟未來(lái)將更加悲觀(guān)的預期，整個(gè)區域內貨幣幣值出現幅度較大的貶值，經(jīng)濟總量與經(jīng)濟規模出現較大的損失，經(jīng)濟增長(cháng)受到打擊。往往伴隨著(zhù)企業(yè)大量倒閉，失業(yè)率提高，社會(huì )普遍的經(jīng)濟蕭條，甚至有些時(shí)候伴隨著(zhù)社會(huì )動(dòng)蕩或國家政治層面的動(dòng)蕩。

金融危機可以分為貨幣危機、債務(wù)危機、銀行危機等類(lèi)型。近年來(lái)的金融危機越來(lái)越呈現出某種混合形式的危機。

出現國際金融風(fēng)暴

次貸危機導致發(fā)達國家金融機構必須重新估計風(fēng)險、分配資產(chǎn)，未來(lái)兩年，發(fā)達國家資金將紛紛逆轉回涌，加強當地金融機構的穩定度。由此將導致新興市場(chǎng)國家的證券市場(chǎng)價(jià)格大幅縮水、本幣貶值、投資規模下降、經(jīng)濟增長(cháng)放緩甚至衰退，其中最為脆弱的是波羅的海三國和印度。新的金融危機將為中國經(jīng)濟增長(cháng)帶來(lái)壓力，但中國資金也面臨“走出去”抄底整合并購相應企業(yè)的好時(shí)機。

世界范圍金融危機的烏云正在聚集，未來(lái)兩年內，全世界將出現一次新型的金融危機。這一金融危機的最大受害者將是一些新興市場(chǎng)國家，這對中國經(jīng)濟的發(fā)展帶來(lái)了挑戰和新的機遇。

資金流動(dòng)逆轉將導致新興市場(chǎng)國家金融危機

為什么未來(lái)世界將出現新型的金融危機呢？這要從發(fā)達經(jīng)濟體與新興市場(chǎng)經(jīng)濟體過(guò)去近十年來(lái)金融業(yè)發(fā)展的基本格局談起。

以美國和英國為代表的發(fā)達經(jīng)濟體，在過(guò)去近十年，受益于全球化的大趨勢，經(jīng)濟不斷繁榮，但這種繁榮的基礎其實(shí)比較脆弱。這些經(jīng)濟體自身的儲蓄相對不足，消費不斷增長(cháng)，經(jīng)濟的金融化趨勢不斷加強，其集中的表現就是家庭利用已有的金融資產(chǎn)，尤其是房地產(chǎn)為抵押，向銀行借款來(lái)支持其日益高漲的消費。這一格局發(fā)展的必然結果就是消費信貸鏈的破裂，集中的表現就是美國的次級房貸危機。次級房貸危機導致美國的金融機構必須重新估計金融風(fēng)險的成本，也使這些金融機構必須重新分配自己的資產(chǎn)，以降低風(fēng)險。

反過(guò)來(lái)看，新興市場(chǎng)經(jīng)濟國家在過(guò)去十年的發(fā)展過(guò)程中，吸引了大量發(fā)達國家的資金，以墨西哥、俄羅斯、印度、巴西等國為例，其證券市場(chǎng)上一半以上的資金來(lái)自于國外。日益高漲的海外資金不僅推動(dòng)了本地資產(chǎn)價(jià)格的高漲，也推動(dòng)了本地經(jīng)濟的繁榮，同時(shí)也帶來(lái)了本地貨幣實(shí)際匯率的不斷升值。這一系列過(guò)程為這些經(jīng)濟體發(fā)生金融危機埋下了種子，其中最為突出的是兩個(gè)地區：一是波羅的海三國―愛(ài)沙尼亞、立陶宛和拉脫維亞，不僅經(jīng)常賬戶(hù)出現了占GDP10%以上的赤字，同時(shí)財政赤字也日益加劇，國內價(jià)格上漲的趨勢愈演愈烈，而且，這些國家還實(shí)行了與歐元掛鉤的聯(lián)系匯率制度，這無(wú)疑是寫(xiě)下了導致金融危機最佳的化學(xué)反應公式。

另一個(gè)非常脆弱的經(jīng)濟體，就是印度。雖然印度經(jīng)濟在過(guò)去3年內保持了年均8%以上的增長(cháng)率，但是其宏觀(guān)經(jīng)濟的情況不容樂(lè )觀(guān)：長(cháng)期以來(lái)，印度的經(jīng)常賬戶(hù)處于赤字狀態(tài)，證券市場(chǎng)一半以上的資金來(lái)自于海外，通貨膨脹率不斷上升，中央政府也是長(cháng)期處于赤字狀態(tài)。

綜合考慮發(fā)達國家以及新興市場(chǎng)國家的一些經(jīng)濟情況，我們不難得出一個(gè)結論：在未來(lái)兩年之內，世界經(jīng)濟很可能發(fā)生資金流動(dòng)逆轉的情形，那就是幾年前從發(fā)達經(jīng)濟體爭先恐后涌入新興市場(chǎng)國家、追求高風(fēng)險高回報的資金，在發(fā)達國家重估風(fēng)險的情況下，紛紛逆轉涌回發(fā)達國家，加強發(fā)達國家金融機構的穩定度。這種趨勢的形成無(wú)疑會(huì )對發(fā)展中國家帶來(lái)直接的影響，并最終導致新興市場(chǎng)國家金融危機的形成。